2025年1月7日，国度外汇措置局清楚2024年12月末官方外汇储备数据。放浪2024年12月末，我海外汇储备限制为32024亿好意思元，较11月末下降635亿好意思元，降幅为1.94%。

　　民生银行首席经济学家温彬向逐日经济新闻记者默示，2024年12月份，好意思联储虽依期降息25bp，降息基调却推崇鹰派，阛阓对好意思国经济“不着陆”及通胀再次昂首的预期不停强化；议论2025年降息空间有限、降息旅途放缓，推动好意思元指数走强、人人财富价钱全体着落。

　　东方金诚首席宏不雅分析师王青分析，按不同表率测算，面前我国3万亿好意思元傍边的外储限制处于限度充裕水平。他判断，后期追随好意思联储握续降息，好意思元指数上起飞间有限。

　　2024年全年我海外储限制基本踏实

　　国度外汇措置局相干负责东谈主士指出，2024年12月，受主要经济体央行货币策略预期、宏不雅经济数据等身分影响，好意思元指数飞腾，人人金融财富价钱总体着落。汇率折算和财富价钱变化等身分概括营用，当月外汇储备限制下降。

　　温彬分析，2024年12月份，好意思联储虽依期降息25bp，降息基调却推崇鹰派，阛阓对好意思国经济“不着陆”及通胀再次昂首的预期不停强化，议论2025年降息空间有限、降息旅途放缓，推动好意思元指数走强、人人财富价钱全体着落。

　　汇率方面，温彬指出，2024年12月，好意思元指数环比飞腾2.6%，主要非好意思货币集体贬值，日元、欧元、英镑兑好意思元分离着落4.7%、2.1%、1.8%。债券价钱方面，10年期好意思债收益率环比上升40个基点至4.58%，10年期欧债收益率上升26个基点至2.45%，以好意思元标价的已对冲人人债券指数着落0.8%。股票价钱方面，标普500股票指数着落2.5%，欧洲斯托克50价钱指数着落1.1%。受汇率折算和财富价钱变化概括影响，12月末外储较上月末下降635亿好意思元至32024亿好意思元。

　　王青分析，12月外储限制出现较大幅下降，主要受当月好意思元增值和人人金融财富价钱总体着落两个身分重叠的影响。其中：12月好意思元指数飞腾2.6%，这会导致我海外储中的非好意思元财富以好意思元计价相应缩水。

　　王青臆测，当月这一影响概况聚下拉我海外汇储备限制330亿好意思元傍边，这也意味着12月外储限制下降中的一半以上是好意思元增值形成的。与此同期，12月人人主要股指涨跌互现，但受好意思联储12月议息会议策略取向生变影响，当月好意思债收益率大幅冲高，这会带动好意思债价钱权贵下滑，负担我海外储金融财富估值。由此，12月人人金融财富价钱总体着落，亦然推动外储估值下滑的一个身分。

　　回及其来看，王青指出，2024年全年我海外储限制基本踏实，较上年末小幅下降356亿好意思元。主要原因是过问2024年，人人主要股指出现较大幅度飞腾，但好意思债收益率大幅上扬，好意思元指数也权贵上行约7.0%傍边。由此，以上身分形成对冲效应，带动我海外储限制全体踏实。

　　央行衔接两个月增握黄金

　　预测当年，国度外汇措置局相干负责东谈主士指出，我国经济运转总体自如、稳中有进，高质料发展塌实激动，故意于外汇储备限制保握基本踏实。

　　温彬分析，面前，国际政经场合复杂严峻，特朗普行将携关税2.0重返白宫，中好意思经贸关系濒临挑战。危中亦有机，短期来看，企业为应酬预期关税已开启“抢出口”，议论将握续至关税沉着落地；恒久来看，与“一带沿途”沿线国度加强合营、产业链鼎新、普及商品竞争力有助于叛逆外部不细目性，出口将不时证明踏实跨境资金流动的基本盘作用。

　　温彬指出，近期出台的一揽子增量策略对宏不雅经济和本钱阛阓产生了分解提振，东谈主民币财富眩惑力增强亦是外汇储备的有劲复古。下阶段，我国将不时推动各项存量策略和增量策略落地奏效，为国际出入保握全体均衡奠定坚实基础。

　　王青分析，近期我国出口保握强势，跨境资金流动全体踏实，加之一揽子增量策略出台后，经济增长动能回升，齐为外储限制保握基本踏实提供难受复古。

　　王青还以为，尽管近三个月东谈主民币对好意思元有所贬值，但CFETS等三大一篮子东谈主民币汇率指数稳中有升，且央行稳汇率器用箱丰富，这意味着短期内无需央举止用外储干扰汇市。

　　按不同表率测算，王青说，面前我国3万亿好意思元傍边的外储限制处于限度充裕水平。他判断，后期追随好意思联储握续降息，好意思元指数上起飞间有限；在人人金融环境转向宽松的远景下，人人本钱阛阓握续大幅着落的风险较小。这意味着当年一段工夫我海外储限制还会踏竟然略高于3万亿好意思元这一水平。这将为保握东谈主民汇率处于合理水平提供坚实基础，成为叛逆各类潜在外部冲击的压舱石。

　　黄金储备方面，12月末较11月末加多33万盎司，为衔接两个月加多。王青指出，这合适阛阓预期。他分析，央行衔接两个月增握黄金，或与11月特朗普当选好意思国总统，当年国际政事、经济场合出现新变化，国际金价有可能在超越长一段工夫内易涨难跌等相干。这意味着从抑止成本角度开赴而暂停增握黄金的必要性下降。

　　全年来看，王青指出，央行2024年增握黄金142万盎司，为衔接第三年增握黄金。背后的主要原因是我国国际储备中的黄金储备占比偏低——放浪2024年12月伪娘 拳交，我国官方国际储备财富中黄金的占比为5.5%，分解低于15%傍边的人人平均水平。从优化国际储备结构，激动东谈主民币国际化等角度开赴，当年央行增握黄金已经大地点。